本(běn)轮新(xīn)股中，有不(bù)少风口的企(qǐ)业，但基本面都非常垃圾，虽然表面看(kàn)看似乎都有亮(liàng)点，但(dàn)仔细(xì)看看就发(fā)现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合(hé)集成主(zhǔ)要从事半导体晶圆生(shēng)产代工服务，为客户提供150-55nm不同制(zhì)程(chéng)工(gōng)艺，成立(lì)5年就成(chéng)长为(wèi)中国大陆收(shōu)入第三大、12英寸(cùn)晶(jīng)圆代工产能(néng)第(dì)三大的纯晶圆(yuán)代工企(qǐ)业。2015年，合(hé)肥(féi)市(shì)政府(fǔ)根据(jù)集(jí)成电路(lù)产业发展规(guī)划及“芯(xīn)屏器合”的产(chǎn)业发展战(zhàn)略，拟引进国际知(zhī)名企业合作设立晶(jīng)圆代工厂(chǎng)，此后，晶合集成正式筹划建设(shè)。成立至(zhì)今，晶(jīng)合集成已成(chéng)为国(guó)内面板显示(shì)驱动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫(yì)情(qíng)后业绩爆发(fā)，利润此前一直(zhí)大(dà)幅亏损(sǔn)，22年依靠收(shōu)入和(hé)产品价格上涨(zhǎng)利润来到了31.6亿，但23年开始下游面板行(xíng)业需求大幅下滑(huá)，公司选择了业绩最好的时候(hòu)上市，此后走(zǒu)下坡路是必(bì)然(rán)的，23Q1公司(sī)首(shǒu)付大幅下滑60％，产能大(dà)幅闲置后利润重回亏(kuī)损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑(nǎo)科以神经学科为龙头，强专科(kē)、小综(zōng)合的发展模式(shì)，形成覆盖(gài)全国核(hé)心区域(yù)的医疗服务网。服务病(bìng)种涵盖神经(jīng)学(xué)科各(gè)类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功能神(shén)经外(wài)科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病(bìng)，也包括妇科、儿科(kē)、内科、外(wài)科、疼(téng)痛、全科等疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民营医院里(lǐ)毛利率(lǜ)算比较低的(de)那一档，未来(lái)主要看(kàn)扩张，也要小心政策的影响，个(gè)人感觉(jué)比(bǐ)如几(jǐ)个国企医院（不(bù)论是收入增速还是估值），不关注了。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是(shì)一(yī)家拥有高精密狭缝(fèng)式(shì)涂(tú)布模头产品的设(shè)计、研(yán)发和(hé)生产及涂布技(jì)术产业化整体解决(jué)方案能力(lì)的高(gāo)新技(jì)术企业。高精密狭(xiá)缝式涂布模头为锂电池生产涂布机的核(hé)心部件，涂布是继制备正(zhèng)负极(jí)浆料(liào)完成后的下一(yī)道工序，是锂电池生产前段工序(xù)的核心(xīn)环节，目的是将正负极浆(jiāng)料均匀地涂覆(fù)在铝铜箔(bó)上。目前，曼恩斯特产品广(guǎng)泛应用(yòng)于(yú)锂离子电(diàn)池涂布、半导(dǎo)体先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电池电(diàn)极涂布(bù)、液晶(jīng)显示中的薄膜晶(jīng)体(tǐ)管涂布(bù)等。

　　锂电池产业链(liàn)公司(sī)，业绩(jì)在21年爆发，22年业(yè)绩更进一步，但行业基本见(jiàn)顶，下游(yóu)需求大幅放缓，上游(yóu)锂(lǐ)矿(kuàng)价格大(dà)幅下滑，且公司只是生产过程(chéng)中很小(xiǎo)的(de)一块市场(chǎng)，天花板非常(cháng)低，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部(bù)位于浙江绍兴，是(shì)一家专(zhuān)注于功(gōng)率(lǜ)、传感和传(chuán)输(shū)应用领域，提供模拟芯(xīn)片及模块封装的代工服务的制造(zào)商。中芯集(jí)成以晶圆代工为起点，向下延伸到模组封装，为国(guó)内外客户提供一(yī)站式代工(gōng)解决(jué)方案，为功率(lǜ)、传感和传输等领域的(de)半导(dǎo)体产品(pǐn)公司(sī)提供完(wán)整生产制造平台，支持客户研发(fā)以及大规模量(liàng)产(chǎn)。没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思>

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企(qǐ)业(yè)，处于规模扩张阶段，但由于(yú)规(guī)模扩(kuò)大太快(kuài)，折旧(jiù)研发投入初期非(fēi)常高，因此(cǐ)利(lì)润大幅亏损，好不容(róng)易快熬出头了(le)（资本支出高(gāo)峰在22年结(jié)束），公司也预(yù)期23年底会转为盈(yíng)利，但(dàn)下游需求在23年大幅(fú)放缓，公(gōng)司面对的压(yā)力(lì)显然是要比(bǐ)那些已经规模化完成有利(lì)润的公司大得多，且公司(sī)过于依赖(lài)中芯国际，未来(lái)还(hái)有(yǒu)可能面临同业(yè)竞争(zhēng)而(ér)收回(huí)许可的风(fēng)险。IPO募资高达219亿(yì)，非常大(dà)的IPO了，不(bù)太乐(lè)观未来的走势(shì)。

　　五、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料及(jí)其滤(lǜ)饼(bǐng)的研发、生(shēng)产及销售，产品(pǐn)以(yǐ)中(zhōng)高端分散(sàn)染料(liào)为主，主要用于涤纶(lún)及其混纺织(zhī)物的染色(sè)和(hé)印花，经分散(sàn)染料印(yìn)染加工的化纤纺织品，色(sè)泽艳丽，耐洗(xǐ)牢(láo)度(dù)优良，用途广泛。其中部分终端应(yīng)用品牌包括：安(ān)踏、李宁、阿迪(dí)达斯、耐克、优衣库(kù)、迪卡侬等。

　　传统染料公(gōng)司，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利润(rùn)只有(yǒu)19年的一半都(dōu)不到，下游服装行业景气度也一般，不(bù)关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立(lì)于2003年，自设(shè)立以来，公司主(zhǔ)营业务一(yī)直聚焦于汽(qì)车行业营销与后市(shì)场服务领域(yù)，为客户提(tí)供相关软(ruǎn)件产品及服务。2010年被(bèi)用友(yǒu)网络收购后，公司继续独立经营上(shàng)述业务(wù)。用友汽(qì)车主要(yào)面向汽车行业的(de)整车厂、经销(xiāo)商、服务站等(děng)客户，提(tí)供(gōng)营(yíng)销与后市场服(fú)务(wù)领域的数智化解(jiě)决方案、云服务、软件及专业服务。

　　用友集团(tuán)旗下子公司分拆(chāi)上市，汽车软(ruǎn)件(jiàn)服务，汽车数字化是趋(qū)势(shì)，且随(suí)着人(rén)均保有量的增长，公司行业前景(jǐng)不算(suàn)很差(chà)，但(dàn)公司(sī)自身技术(shù)含量较(jiào)低，产品(pǐn)以(yǐ)车企(qǐ)营销系统(tǒng)为主，基本没什么研发，都靠(kào)销售，且汽车行业有明显周期(qī)性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经纬股份主要(yào)从事电力(lì)工程技术(shù)服务(wù)及地理信息技术(shù)服务。电力工程技(jì)术服(fú)务占主营业务收入比重超过80％，是公(gōng)司(sī)主要收入(rù)和利润来源。电力(lì)工程技术服(fú)务主要系为电(diàn)网企(qǐ)业、工商业企业电力相(xiāng)关工(gōng)程提供规划咨询、设计、工(gōng)程建设等服务。

　　电(diàn)网和(hé)地理信息设计咨询(xún)公司，主要是电力工程(chéng)技(jì)术服务(wù)收入为主(zhǔ)，比(bǐ)较依(yī)赖内蒙(méng)和浙江地(dì)区的国家电网，本质(zhì)上是工程类(lèi)企业，设(shè)备施工业务(wù)，所以应收款高，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一(yī)家为(wèi)智能手机、物(wù)联网等领(lǐng)域(yù)提(tí)供射频(pín)前端(duān)的芯(xīn)片设(shè)计公司，主(zhǔ)营业务为射频前(qián)端芯片及(jí)模组的(de)研(yán)发、设计和(hé)销售。慧智(zhì)微具备全套射频前端芯片设计能力和集(jí)成化模组(zǔ)研发能力，技术体系(xì)以(yǐ)功率放大器（PA）的设计能(néng)力为(wèi)核心，兼具低噪声放(fàng)大器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射频器件的设计能(néng)力，产品系列覆盖的通信频段需(xū)求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客户提供无线通信(xìn)射(shè)频前端发射模组、接收(shōu)模组等。

　　射频前端(duān)芯片模组公司，下游主要是消(xiāo)费电子，22年业绩大(dà)幅放缓，下游砍单存(cún)货大(dà)幅增长，亏损不断扩(kuò)大，主(zhǔ)要是大(dà)量(liàng)研(yán)发投入，但高研发下(xià)，公司毛利(lì)率极低，远(yuǎn)低于(yú)同行业公司，但即便这样(yàng)，估(gū)值却(què)一路上(shàng)升到150亿，在IPO之前大(dà)量机构（近40家）参股（未来解禁后都会成为(wèi)抛售的主力(lì)）。搞(gǎo)不懂这公(gōng)司的(de)价(jià)值在哪(nǎ)里，但现(xiàn)在风口(kǒu)，很(h没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思ěn)可能被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖是一家主(zhǔ)要(yào)从(cóng)事防空(kōng)预警(jǐng)雷达研发、生产、销售和服务的国家(jiā)级高新技术(shù)和专精特新“小(xiǎo)巨人”企业(yè)。公司(sī)产品主要包(bāo)括雷达及(jí)配套装备(bèi)，重点供应(yīng)国(guó)内军方客户(hù)和(hé)军工集团(tuán)。成立至今，航天南湖已(yǐ)成为我国防(fáng)空预警雷达主要生产单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长(zhǎng)较快，但利润远没有回到20年，且关联交易占比(bǐ)越(yuè)来越高，对(duì)于(yú)这种客户(hù)不透明度极(jí)高的军工企(qǐ)业，实在无法判断未来(lái)的价(jià)值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联(lián)网(wǎng)数字(zì)化虚(xū)拟商品综合服务提供商，主要为移动互联网相关场景(jǐng)客户提(tí)供(gōng)移(yí)动互联网数字化虚拟商品聚合运营、融合运营、分(fēn)发运营等综合运(yùn)营服务，为物联网相(xiāng)关场(chǎng)景(jǐng)提供物联网流量接入(rù)、硬件方案、场景应用等(děng)综合解决方案及云终端解决方案，并根据客户需求提供定制化(huà)的运营支撑服务及技术服(fú)务。一(yī)家售卖移动流(liú)量、话费、爱优(yōu)芒会员卡(kǎ)等数字(zì)化虚拟(nǐ)商品的综(zōng)合(hé)型中间商，其(qí)主要盈利(lì)模式是获得购销差(chà)价(jià)或服(fú)务佣(yōng)金，占公司(sī)总(zǒng)收入超过9成。

　　流量中间商，互联(lián)网卖流量的公司，主要是(shì)卖(mài)视频会员和其(qí)他通用(yòng)流量，业绩(jì)过去(qù)几(jǐ)年看起(qǐ)来不错，但公司现金流越来越(yuè)差，且互联网流量(liàng)已经见顶，大互联网公司越来越不依赖买量(liàng)来拓广业务，感(gǎn)觉上(shàng)市就是业绩顶峰。

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