全球(qiú)市场

　　今日，富时中国(guó)A50指数期货(huò)开盘涨0.1％。今日日本、韩国股市均(jūn)因(yīn)节假日(rì)休市一日。人民币兑美元中间价(jià)报(bào)6.9114元(yuán)，下调60个基点。

　　隔(gé)夜美股三大指数下跌，道指跌0.86％，报33127.74点(diǎn)；纳(nà)指跌0.49％，报11966.40点；标普(pǔ)500指数跌0.72％，报4061.22点(diǎn)。美国地区银(yín)行(xíng)股价暴跌(diē)，阿莱(lái)恩斯西部银行(xíng)跌39％，西太(tài)平洋合众银(yín)行跌50％，第一地平线国家银(yín)行收跌33％。欧洲主要股指收(shōu)盘(pán)下跌，欧洲斯托克(kè)50指数跌(diē)0.59％。

　　机(jī)构观点

　　渤海证券指出，从(cóng)业绩端来看(kàn)，经济的企(qǐ)稳恢复仍在持续，钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量尽管环比数据依然(rán)存在瑕疵(cī)，但同比数(shù)据(jù)的改善确(què)定性较(jiào)高，为市场(chǎng)带来一定(dìng)支(zhī)撑(chēng)。而政策也在积极(jí)扩大总需(xū)求，呵(hē)护(hù)经济的(de)恢复过(guò)程。此外，政策端也强调(diào)助企恢复元气，这(zhè)将有利于企业盈(yíng)利的(de)恢复。就估(gū)值端(duān)而言(yán)，现有估(gū)值整(zhěng)体仍在(zài)中(zhōng)低(dī)位水平，总量的流动性(xìng)环(huán)境，也(yě)将维(wéi)持偏(piān)宽(kuān)松(sōng)态势，这些因(yīn)素(sù)使得估值端压(yā)力不大(dà)。在业绩风险集中释放后，A股的(de)资金(jīn)将进行(xíng)仓(cāng)位的再配置过(guò)程(chéng)。这将(jiāng)有利(lì)于行情(qíng)呈现结构化的特征。而中期来看，行情(qíng)依(yī)然(rán)维(wéi)持震荡攀升的格局，市场在经历4月的震荡调整(zhěng)后，将有(yǒu)利于投资者的进一步(bù)增仓。风格层面，延续均衡配置(zhì)判断(duàn)。

　　中金(jīn)公司指出，目前A股市场整体估值水平不高仍处于历(lì)史中低位，我们(men)认为(wèi)对于(yú)后市A股(gǔ)整(zhěng)体表现不用过于(yú)谨慎，当前位置市场机(jī)会(huì)仍大于风险。前期(qī)TMT领域受到集中关(guān)注，进入5月我们依然认为市场风格有望(wàng)更为均衡(héng)。我们(men)建议(yì)关注如(rú)下配(pèi)置思(sī)路：1）基本面修复弹性大且(qiě)政策继续支(zhī)持的(de)领(lǐng)域，如泛消费行业和地(dì)产(chǎn)链(liàn)等。2）关注产业(yè)链安全、数字经济等政策支(zhī)持的(de)成(chéng)长领域，注重行情节(jié)奏(zòu)。3）主题层面重点关(guān)注受益(yì)于“一带一路”、低(dī)估值国企修复(fù)相关(guān)板块(kuài)。5月(yuè)行业配置主要调整：上(shàng)调电气设备、建筑(zhù)装饰、保险(xiǎn)、城(chéng)市燃气；下(xià)调(diào)煤炭、钢铁、工程机械、软(ruǎn)件、通信设备、家(jiā)电、高端机械。5月(yuè)行业配置结论：超配(pèi)酒类、保险、电(diàn)信服务、半导体、建筑装饰；低(dī)配钢铁(tiě)、水(shuǐ)务及(jí)环保、商贸零售(shòu)、纺织服装、电(diàn)商。

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